2007年5月，国际食糖市场先跌后涨。其中，纽约11号原糖期货市场2007年7月期货在月中创下合同低点8.62美分/磅后，随即展开一波反弹，并于月底突破9.50美分/磅；而伦敦5号白糖期货市场2007年8月期货走势更强，由月初的306.5美元/吨单边上涨至月末的340美元/吨以上。

    造成近期国际糖价上涨的主要原因为：第一，已开始的巴西2007/08年制糖期受雨水影响，甘蔗糖份较低，食糖生产延误，同时，新建工厂缺乏劳动力和零部件，使食糖生产及出口进一步受到影响；第二，低糖价使俄罗斯食糖进口获利，俄罗斯近期购买较为活跃；第三，印度虽有食糖出口补贴，但其白糖品质较低，出口装运能力有限，尚未对国际市场带来很大影响。几种因素综合在一起，在基金空头补仓的带动下，国际糖价出现大幅反弹。

    巴西JOB糖业咨询公司于月末公布了2007/08年制糖期巴西甘蔗及食糖、酒精产量预测。新榨季全巴西甘蔗产量预计为4.8亿吨，其中中南部产4.2亿吨，北部产6000万吨；食糖产量预计为3200万吨，其中中南部产2760万吨，北部产440万吨；酒精产量预计为205亿升，其中中南部产186亿升，北部产19亿升。

    进入6月后，国际糖市仍有可能继续反弹行情，但在10美分/磅将有较大阻力。同时，于6月底到期的纽约7月原糖期货的交割状况尤其值得关注。