“白糖行情来得太猛了，昨天涨停没预料到，今天跳空高开更没想到。”永安期货农产品分析师李壑表示，白糖行情的凌厉攻势超出了大多数分析师的预测。

　　2月13日，郑州白糖期货迎来鼠年“开门红”，主力807合约大涨155元，以涨停报收。昨天，郑糖继续大幅高开，但空头打压以及多头获利了结使其大幅回落。主力807合约以4047元/吨报收，上涨2.61%；811合约一度触及涨停。当天成交放量，日内各合约成交784974手，较周三增加225678手，减仓22450手。

　　“这波行情主要是浙江投资者搞起来的，借助了雪灾的理由。”李壑说，13日的期糖交易中，仅新华期货和天地期货两家期货公司，就增仓了9000多张多单，即使按照10%保证金，每手4000元计算，仅保证金就要3600万元。

　　在2月13日的持仓榜上，浙江永安、浙江天马、浙江新华占居多方前三位，分别持有36516手、23609手、12811手多单，南华、新世纪、大越、大地、天地、良时、中大也排在前20位。值得注意的是，当天浙江新华增仓5829手，浙江田地增仓3123手，是当天最大的做多力量。做空榜上，中粮期货、河南万达、长城伟业、国际期货、上海通联位列前5位，前20位期货公司中，只有永安、新世纪、新华、天马、南华等浙江期货公司的身影。

　　在2月14日的持仓榜上，除了浙江天马增仓651手多单，浙江天地期货增仓13手多单外，浙江永安、浙江天马、浙江新华等期货公司均出现减仓，其中永安和南华减仓幅度都超过了1000手。值得注意的，前天还是空方主力的中粮期货，昨天减少了1976手空单，增仓了3275手多单，长城伟业更是一口气减持了12259手空单，增仓了4610手多单。

　　“这波做糖的资金很多都是从去年大豆上撤下来的，尽管短期内白糖涨幅较大，但去年12月之前介入的主力还没解套呢。”熟悉白糖交易的李壑表示，现在“空翻多”多了起来，说明行情还没结束，起码调整不深了。

　　今年的雪灾让白糖减产，成了多方做多的诱因。作为甘蔗主产区的广西地区春节前后遭受了30年以来的最大冰冻灾害，据报道，截至1月30日，广西全区甘蔗受灾面积714.9万亩，占2007年总面积1388万亩的51.5%，其中未砍甘蔗重灾306万亩，宿根蔗受灾332万亩，已种秋冬植蔗受灾76.9万亩。主要产糖市中以柳州、来宾、南宁、河池等市受灾最重，贵港、崇左、百色等市甘蔗也不同程度受灾。

　　“我现在最关心的是雪灾对甘蔗的影响确切数字有多少，大概没想象的那么大，今年初估计白糖产销过剩100万吨，现在即使减产20万~30万吨，我认为白糖会冲高回落，不会突破前期高点。”南华期货白糖分析师张健表示，雪灾可能成了市场主力做多的一个诱饵，不熟悉白糖的投资者不要盲目追高。作者:张云山

    个人观点 仅供参考