嘉宾介绍：东华期货研发部高级期货分析师。对于国内目前交易的商品期货有着丰富的生活体验和实践背景，注重基本面的分析与研究，善于把握中长线的投资良机，对于突发事件的影响有着明锐的洞察力。在中国证券报、上海证券报、和讯财经、期货日报、证券时报等媒体发表期货研究文章数百篇。

　　问：我怎么看现在郑糖的调整象是个下跌三角形,你怎么看?我手里的10手多单能否再加仓拉低均价？什么点位合适？

　　陶金峰:目前来看,705合约短期内在3690附近的支撑明显,可以在短线少量逢低吸纳买入,但要注意止损和控制好仓位。

　　问：请问为什么每次国储糖竞拍前后郑糖的表现都不相同呢？特别是5月合约创出3241低点以后一路反弹至今？

　　陶金峰:每次国储竞拍的结果并不一样，而且和市场的预期也有所差别，所以之后的期糖走势并不相同。705合约在创下3241的低点后，除了技术上有超跌反弹的要求之外，还有市场对于国储将停止抛售和新糖收储等利多因素的预期。

　　问：随着新糖的陆续上市,糖价有可能周期性的回落到低点吗?

　　陶金峰:新糖上市后,现货价格有可能从目前的高位回落,而期糖也有一定的压力,不过SR705在3500附近的支撑比较明显,除非产区现货甘蔗收购价格低于目前的预期260元/吨。

　　问：您认为郑糖最近或者中期是否由资金层面决定其走向？

　　陶金峰:目前,市场资金处于上下两难的尴尬境界,主要是受到国内政策面的一些影响,不过这种盘整的局面不会持续太久,随着基本面的变化,市场主力将会选择新的方向突破。

　　问：请谈一谈最近郑糖市场上活跃的“热钱”是怎么回事？

　　陶金峰:我们注意到,以中粮为代表的市场资金,对于期糖的炒作迹象明显,期糖的炒单也是有目共睹的,糖价在2月以后的下跌,与市场主力资金的积极运作有一定的关系。

　　问：首先请陶先生先具体给我们分析一下国储在今年的数次竞拍储备糖的过程以及对期市造成的影响。

　　陶金峰:今年元月以来,国储先后10来次抛糖,尤其是后几次的抛售,对于糖价的打压比较明显,糖价应声而落,当然,糖价回落也与市场对糖的供需预期发生变化有一定的关系。

　　问：对与目前郑糖走势，陶老师您认为年前会以什么样的走势为主？

　　陶金峰:目前郑糖正在进行盘整,近期震荡整理格局不会有太大的变化,考虑到今年增产的因素,新糖即将大量上市,短期内郑糖SR705上行压力较大,在3900-4000附近有较强的阻力.不过,由于广西产区新糖含税成本在3550附近,国家有关部门希望新榨季糖价不要出现大涨大跌的情况,所以在3550-3600附近将有一定的支撑。（作者：宋群逸）